跨境融資及傳統跨境貿易融資方法

在金融全球化的大背景下，中國企業直接參與全球供應鏈分工合作的程度日益加深，境內“走出去”和境外“走進來”的跨境金融服務需求不斷增加，呈現出復雜化、多元化和綜合化的特點。
1、從以往單純的結算、融資等基礎性金融業務向信用支持、避險理財和現金管理等更高端和結構復雜化的產品需求過渡。
2、由單筆交易或某些產品，轉到側重為企業提供整套“一攬子”金融服務方案和全流程的服務支持。
3、從個體企業的金融需求，擴展到以跨國供應鏈為主體的金融服務需求，這對商業銀行金融創新提出了新的挑戰。

一、搶市場
1、目前，跨境人民幣相關產品的研發，同業起點相差不大，誰做好了，就可能比較容易長期占據人民幣跨境業務的制高點，從而引領一家銀行本外幣國際業務市場地位的躍升，并可提升管理國際化水平實現商業銀行的轉型。
因此，包括招商、興業、華夏在內的多家銀行都在轉型中以國際業務作為批發業務中的一個重要組成部分。
2、例如，招商銀行推出了“跨境金融”服務品牌，就是在充分整合銀行內部資源和平臺的基礎上，組合經濟資本占用率低、風險可控的產品，通過對分行進行品牌宣傳和客戶需求引導，在保障同等或者更高服務水平和效果的情況下，能夠提升服務水平和業務管理水平的中間業務收入，提高低資本占用的利潤率。
浦發銀行通過整合在岸分行、離岸銀行和海外分行三大板塊服務，實現對客戶服務的產品多樣化、手續便利化和流程高效化，多渠道滿足境內客戶和非居民客戶在跨境經貿活動中所產生的服務需求。
3、對于境內銀行，跨境聯動貿易金融服務的主要客戶有三類：
①是具有跨境結算或投融資等需求的境內外向型企業；
②是在海外或離岸設立境外平臺，以實現對外集中采購、銷售和投融資的走出去企業或者集團；
③是在商業銀行開立離岸賬戶或境外機構境內結算賬戶的境外企業。
以下通過案例，分門別類介紹銀行提供產品的服務思路。

★傳統的內保外貸
案例一：跨境人民幣進口開證＋境外行外幣貿易融資
1、背景：四川省某地區電子業龍頭企業A公司擁有眾多的境外子公司，其中位于香港的B公司，扮演著A公司（其母公司）在港臺地區集中供應商的角色，對外幣資金的需求量較大且運轉速度極快。
2、方案
①買賣雙方簽訂以人民幣計價的購銷合同，并開立以賣方為受益人的遠期跨境人民幣信用證，賣方收到信用證后備貨、運輸，交單。
②境內行收到單據并審核合格后，在規定期限內向賣方代理行發出承兌電，確認到期付款責任。
③境外行收到承兌電后為賣方核定買單額度并融資（外幣），并向其海外供應商支付外幣。
④境內行到期對外付款，B公司收到信用證項下款項后轉換成外幣支付買單融資本息。
3、結論
這個方案不但幫助A公司有效規避了匯率風險，還分享了開證時間內人民幣升值收益，而且其子公司獲得境外利率相對較低的外幣融資。同時，B公司通過有效利用境內銀行承兌信用證的付款保證增強了信用，更加順利地獲得境外銀行的外幣資金融通。

案例二：跨境人民幣結構性融資
1、背景
D公司為山西一家國有礦產集團，主要從事礦產的開采、進口、加工等。它在香港成立了一家礦產進出口貿易的子公司（E公司），E公司具有作為離岸資金平臺的作用。
F銀行是總部設在香港的一家外資銀行。它為D集團設計了跨境人民幣替供TT支付的結構性融資方案，為企業節省財務成本，取得了不錯的綜合收益。
2、方案
①D公司將原來應用于購匯付貨款的人民幣資金存入F銀行北京分行作為人民幣保證金，其香港子公司E公司從F銀行總行獲取美元貸款完成貨款支付。
②D公司50%的保證金用于購買F銀行北京分行1年期限理財產品（收益率5.3%）、50%保證金存放1年期定期存款（收益率3.5%），境內存款綜合收益率4.45%。
③D公司在香港的關聯公司E公司從F銀行總行取得美元貸款成本為2.6%。
④E公司在F銀行鎖定1年期NDF價格、IRS利率掉期以鎖定匯率風險，降低財務成本，并取得綜合收益（收益率為2. 33%）。
3、結論
對外支付1000萬元美元，通過本方案可取得147.9萬元人民幣收益。按D公司全年進口量5億美元計算，可取得7395萬元收益。

★基于海外代付的協議付款融資創新
案例一：人民幣協議付款
指境內銀行代理境外銀行與境內進口商簽訂融資合同后，以加押電文方式向境外銀行發出《協議付款指示電》，請求境外銀行對進口商外幣應付業務敘做人民幣協議付款融資。
同時按起息日當日境內銀行與境外銀行確定的匯率，將人民幣融資本金折算成指定金額的外幣款項支付給收款行，境內銀行承諾在融資到期限日向境外銀行支付人民幣本息的資金融通業務。
1、背景
如境內A銀行原來與境內進口商C公司合作TT項下外幣融資，但由于短期內受到貸款額度規模和短期外債規模限制，未能為客戶提供融資服務，也未能采取正常的海外代付方式（海外代付需要占用A銀行短期外債額度）滿足客戶的資金需求。
2、方案
A銀行聯系境外代理行B銀行與C公司簽訂融資合同，由B銀行為C公司墊付外幣進口貨款，A銀行在融資到期日前向B銀行支付按約定匯率計算外幣貸款的應付人民幣本息。
3、結論
①A銀行可以在自身融資額度和外債額度不足的情況下為C公司提供融資解決方案，并通過預先鎖定人民幣匯率，賺取匯差收益。
②C公司可享受境外外幣貸款較低的利率（如按1億美元利率降低2個百分點計算，約節省200萬美元財務費用）。

案例二：人民幣協議融資
指境內銀行代理境外銀行與境內出口商簽訂融資合同后，由境內銀行向境外銀行發出指示，請求境外銀行對境內出口商在訂單及出口信用證項下貨物采購、生產和裝運或出口項下的對外本外幣應收業務提供融資便利。
即境外銀行在境內出口商收到境外企業貨款之前，預先支付境內出口商與貨款匹配的人民幣融資，待境內出口商收到貨款后再償付境外銀行。
敘做協議融資的受理條件是境內銀行代境外銀行進行審核，重點把握融資企業是否滿足年出口結算規模、真實的交易背景等條件。
協議融資業務品種包括訂單融資、打包貸款、出口押匯、出口商業發票貼現等。
1、背景
如境內I銀行原來與境內出口商K公司合作出口項下融資，但由于短期內受到貸款額度規模限制，未能向客戶提供融資服務。
2、方案
I銀行聯系境外分支機構J銀行與K公司簽訂融資合同，由J銀行為K公司提供出口備貨所需的人民幣融資，K公司仍通過I銀行寄出出口單據并進行索匯，收到出口貨款后由I銀行支付給J銀行歸還融資本息。
3、結論
I銀行可以在自身融資額度不足的情況下為K公司提供融資解決方案，且I銀行仍然能保持與K公司全面出口結算合作，并增加了對外支付融資本息的結算業務和中間業務收入。
C公司可以享受境外人民幣貸款較低的利率（如按1億元人民幣利率降低1.5個百分點計算，約節省150萬元人民幣財務費用）。

★上海自貿區內的跨境融資創新
隨著上海自貿區一系列的改革政策落地，區內掀起了一股設立機構、創新業務的熱潮。
1、案例：運用自貿區新政的跨境融資
2、背景：
①就租賃公司而言，資金成本直接決定了它的利潤空間。如何以相對低的成本籌集資金，常被融資租賃公司看重，境外人民幣借款的成本比境內低1~2個百分點，極具吸引力。
②但在此之前，具有內資背景的金融租賃公司和融資租賃公司，無法在境外舉債用于境內。
③上海自貿區相關細則落地后，這一通道得以打通。
④同時，上海自貿區對租賃公司單機、單船稅收上的優惠，境外收付匯程序的簡化，也增加了對租賃公司的吸引力。

3、方案：
內資背景的金融租賃公司先在上海自貿區設立一個子公司，通過這個子公司的實體，發起跨境人民幣借款。
日前，內資背景的G金融租賃有限責任公司（屬于H銀行的關聯租賃公司，以下簡稱“G租賃”）就是通過設在上海自貿區的子公司，以子公司的實體從H銀行新加坡分行獲得了總計7億元的跨境人民幣借款，用于支持G租賃航空、航運等專項租賃業務。

4、步驟：
其業務辦理過程主要分為七個步驟：
①G租賃在上海自貿區內的子公司向境內銀行提交工商營業執照、組織機構代碼證、最近一期驗資報告，以及確認截至申請日其境外人民幣借款余額的情況說明。
②H銀行上海分行審核確認，申請企業為上海自貿區內注冊的企業，并計算企業可借人民幣外債額度。
③H銀行上海分行根據G租賃在上海自貿區內的子公司的要求，聯系H銀行新加坡分行，直接對區內企業放款。授信方式可以是H銀行新加坡分行直接對區內企業授信，或由H銀行上海分行開立以境外放款銀行為受益人的融資性保函。
借貸雙方商定貸款條件后，簽訂人民幣借貸合同。
④G租賃在上海自貿區內的子公司向H銀行上海分行提交人民幣借貸合同。H銀行上海分行審核人民幣借貸合同，確認金額、期限、借款資金用途與政策規定相符后，為借款企業開立人民幣境外借款專用賬戶。
⑤H銀行上海分行為區內企業辦理人民幣境外借款解付入賬，并完成人民幣跨境收付信息管理系統的信息報送，以及向外匯局的國際收支申報。
⑥G租賃在上海自貿區內的子公司到外匯局（提款前或提款后）辦理跨境人民幣外債簽約情況登記，以及提款資金流入情況登記。
⑦G租賃在上海自貿區內的子公司向Ｈ銀行上海分行提交支付用途憑證，銀行審核確認符合政策規定后，辦理外債資金的支付使用手續。

5、結論
①境內H銀行爭取到跨境人民幣的結算業務，僅僅通過提供咨詢顧問的綜合性融資方案，按7億元提取0.5%的收益計算，獲得了350萬元的中間業務收入。
②H銀行的境外分行提供了人民幣融資，為境外人民幣資金開拓了新的資金運用途徑，提高了資金運用效益，按7億元貸款利率與境外同業存放利差為2個百分點計算，增加利息收入1400萬元。
③G租賃通過引入境外人民幣融資資金，按7億元降低1.5個百分點的資金成本率計算（境外貸款利率低于境內貸款2個百分點，加上0.5個百分點的中間手續費支出，綜合資金成本率降低了1.5個百分點），有效降低資金成本1050萬元。
④三者實現了共贏。